同花财富这一幕似曾相识！沪指时隔9个月站上3600点随后快速跳水什么“剧本”？

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　　7月23日，市场全天冲高回落，沪指3600点得而复失。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.37%，创业板指跌0.01%。

　　板块方面，超级水电、美容护理、保险、证券等板块涨幅居前，海南、军工、特高压、水泥等板块跌幅居前。

　　全市场超4000只个股下跌。沪深两市全天成交额1.86万亿元，较上个交易日缩量284亿。

　　沪指从3500点冲到3600点，需要多久？

　　最新答案是——5个交易日，从7月17日（上周四）到今天盘中。

　　这波攻势，一度看似比站上3500点时，更为顺畅和轻松。数据显示，沪指上次站上3600点是去年10月8日，至今已相隔9个多月，288天。

　　但“好景不长”，和7月9日首次站上3500点一样，沪指午后快速见顶回落，甚至一度翻绿。

　　相似的日内走势，是否预示着后续要站稳3600点，也需要一段时间来整理蓄势？

　　上述种种迹象，也让今天盘面出现了一些值得玩味的细节。

　　大金融助攻同花财富，沪指盘中站上3600点

　　早间开盘后不久，银行、保险、券商等板块就纷纷上涨，带动沪指在10点前，就已上攻至3599点附近。

　　但直到11:16，沪指才真正首次突破3600点。

　　尽管午后大金融纷纷回落，导致指数收盘结果也不太理想，但我们还是有必要梳理：

　　站上3600点前的1个多小时，发生了什么？

　　简单来说，市场情绪经历了从“质疑”到“相信”的过程。

　　如下图所示，10:30~11:20，尽管沪指震荡走平，但其领先指数持续飘绿，说明不在大金融板块的资金，总体是“看你表演”的旁观立场。

　　或者说，那种认为“拉金融保指数对个股不是好事”的惯性思维，仍在发力。

　　临近上午收盘，当市场各方发现这波突破3600点的“态度”比较坚定后，个股情绪随之转暖，领先指数乃至全A平均股价都由跌转涨。

　　在过往推送中，我们对近期行情的观点是：不主观预设某个板块是“绝对主线”，而是逢低加入那些趋势健康的方向。

　　目前来看，只要大盘向上趋势不改，对指数影响力较强的金融板块，其实也是“良性轮动”的一员。

　　中航证券指出，2025年上半年A股成交额同比显著回升，注册制改革深化推动IPO及再融资规模增长，资管新规过渡期结束后券商主动管理能力提升，均为业绩提升的主要因素。资本市场回暖背景下，券商板块业绩全面复苏。其中，中小券商凭借低基数及业务转型红利呈现更高业绩弹性，头部券商则保持稳健增长同花财富，行业分化中凸显结构性机会。

　　天风证券则指出，银行板块短期调整不改长期向好逻辑。增量资金持续涌入带动板块估值修复，当前PB为0.73倍，较年初明显抬升，距离1倍PB仍有修复空间。

　　“基本面边际改善预期明确：净息差企稳，信贷供需矛盾缓和推动贷款利率下行趋缓，高息存款集中到期释放成本改善红利；非息收入受益理财回暖及债市修复；置换债"早发快用"等政策持续缓解资产质量压力。低利率环境下，银行高股息、类固收特性吸引力凸显。政策红利下险资和公募增量资金入市趋势不变，估值修复行情有望延续。”